春节以来，国内AI产业链各环节重大催化不断、产业叙事持续焕新，从而推动行情反复活跃、走向新高，且目前已逐渐形成了一个上中下游全产业链受益、并有望加速向各个应用场景扩散的叙事闭环，产业趋势已愈加清晰。
近期DeepSeek横空出世带来AI版图重构，这一突破性进展折射出中国科技创新的强劲势头，背后亦离不开我国科创政策的支持。
近期召开的民营企业家座谈会体现了决策层对于科技创新的高度重视，结合去年中央经济工作会议以及今年地方两会产业政策信号，预计未来产业政策进一步聚焦科技创新，推动培育新质生产力。
每一轮牛市，最终往往都会有宏大的乐观叙事。
按照过程，可以把宏大叙事产生的过程分成三步。
第一步，对之前熊市错误逻辑的修正，中国的经济政策还有腾挪空间，比如2024年924后的上涨属于第一步。
第二步是牛市初期，部分产业走牛，股市涨幅不大，但热点很多，投资者关注产业叙事。
比如去年10月以来，市场处在这一阶段。
随着DeepSeek的突破，投资者把局部产业发展提高到国运的程度。
第三步开启牛市中后期，随着更多行业发展的变化，投资者把产业改善的原因上升到宏观层面，认为可能大部分行业都可以借用宏观的优势，转型互联网+、新能源+、AI+，或复制之前很多行业在全球产业链地位上升的逻辑。
整体来看，我们现在的宏大叙事，只演绎到了第二阶段，后续一旦有更多行业产业出现乐观变化，宏大叙事有可能在年内过度到第三阶段。
展望后市，顶点财经认为对全球资金来说，中国科技股重估认同度不断上升，同时担心美国经济边际趋势可能向弱，资产走势初现中强美弱。
虽然近期科技板块涨幅不小，但综合看春季攻势未完，AI+主线明确。
当前市场外部环境平稳，科技股行情攻势未完。
若短期交易过热导致回调，预计也不会是行情终点，而是还有再布局与进攻机会，继续重点关注政策预期差与产业趋势共振方向。
建议关注互联网、通信、电子、计算机、传媒、有色等行业。
投资顾问：郭卫俊
执业编号：A0380622110001
简介：
曾就职龙头券商，后做机构操盘手有过一个月翻倍记录，多年实战经验总结出交易系统。
秉持“A股最大的利好只有价格低”的原则，擅长埋伏。
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